本文小編將為大家介紹成都市東部新區(qū)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)作用和常用模型等內(nèi)容，詳情如下，看完之后如果還有疑問(wèn)，或是想要了解更多內(nèi)容，可以直接致電咨詢，政策小編在線解答。
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　　一、為什么要設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)

　　股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)是基于公司法的股權(quán)規(guī)則設(shè)計(jì)，圍繞創(chuàng)始人、合伙人、投資人、高管及核心員工通過(guò)設(shè)置公司控制權(quán)、決策權(quán)、分紅權(quán)的規(guī)則，發(fā)揮股權(quán)杠桿作用，實(shí)現(xiàn)公司利益最大化。如果股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)不好，事業(yè)即使成功了，企業(yè)也容易出結(jié)構(gòu)性的大問(wèn)題。最近幾年出現(xiàn)的“真功夫”、“西少爺”、“ 俏江南”、“1號(hào)店”等案例就是最好的證明。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，股權(quán)架構(gòu)是有利于企業(yè)整體的快速發(fā)展，而不是個(gè)別股東利益最大化。它所起到的作用主要為：

　?。?/span>1）維護(hù)創(chuàng)始人控制權(quán)：這種控制權(quán)對(duì)公司來(lái)說(shuō)有益的，其目的是保障公司有一個(gè)最終的決策者。用控制權(quán)樹(shù)立創(chuàng)始人在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的影響力和話語(yǔ)權(quán)。

　?。?/span>2） 凝聚合伙人團(tuán)隊(duì)：現(xiàn)在隨著創(chuàng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、節(jié)奏的加快，聯(lián)合創(chuàng)業(yè)的成功率遠(yuǎn)高于個(gè)人創(chuàng)業(yè)。特別是在競(jìng)爭(zhēng)白熱化、智商情商財(cái)商遍地、每個(gè)團(tuán)隊(duì)都要奪命狂奔的時(shí)代，如果沒(méi)有很好的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的分崩離析，核心人員的流失，從而給公司招致滅頂之災(zāi)。

　?。?/span>3）促進(jìn)投資者進(jìn)入：目前創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有很大一個(gè)特點(diǎn)就是有資本的助力，好的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)要考慮資本如何進(jìn)入，因?yàn)橥顿Y人投出巨額資金，但往往只是占小股東，所以要有些特殊的安排。

　　當(dāng)然一個(gè)好的股權(quán)架構(gòu)不僅是有以上的好處，還可以幫助企業(yè)節(jié)省個(gè)人所得稅、便于股權(quán)轉(zhuǎn)讓或家族繼承、方便資金調(diào)配等。

　　二、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的策略及原則

　?。?/span>1）采用動(dòng)態(tài)機(jī)制策略

　　股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)首先要樹(shù)立公司發(fā)展是動(dòng)態(tài)過(guò)程的觀念。所以在設(shè)計(jì)策略選擇上要注意設(shè)置動(dòng)態(tài)機(jī)制，譬如設(shè)置股權(quán)比例時(shí)可以考慮根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展、公司發(fā)展情況和合伙人能力及貢獻(xiàn)等進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。我們認(rèn)為在搭建股權(quán)架構(gòu)時(shí)要在公司章程和股東協(xié)議中在對(duì)各股東的權(quán)利分配設(shè)置時(shí)，不應(yīng)當(dāng)是一成不變的，而應(yīng)當(dāng)注意預(yù)留可以調(diào)整的約定。

　　動(dòng)態(tài)機(jī)制策略可以解決以出資比例確定股權(quán)比例模式所存在的問(wèn)題，比如負(fù)責(zé)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的股東占比小，其積極性不高；股權(quán)比例太平均，陷入決策僵局；負(fù)責(zé)出資的股東不負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，可能會(huì)資金可能會(huì)被實(shí)際運(yùn)營(yíng)者貪污掉等問(wèn)題。動(dòng)態(tài)機(jī)制策略可以將某些特殊情況加入公司章程或股東協(xié)議，已完成股權(quán)比例的調(diào)整，譬如出現(xiàn)公司營(yíng)收達(dá)多少萬(wàn)、資產(chǎn)達(dá)多少萬(wàn)或首輪融資達(dá)多少萬(wàn)、公司估值達(dá)多少萬(wàn)等情形時(shí)股權(quán)比例相應(yīng)調(diào)整。

　?。?/span>2）以保證“股權(quán)比例分配”及“股權(quán)權(quán)能分配”的相對(duì)公平性及合理性為原則

　　目前，大多數(shù)的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)均是圍繞解決“股權(quán)比例分配”與“股權(quán)權(quán)能分配”這兩個(gè)問(wèn)題而展開(kāi)的。如果股權(quán)比例及股權(quán)權(quán)能分配比例失衡，很可能導(dǎo)致公司股東間的分崩離析。因此，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的原則一般盡量保證“股權(quán)比例分配”及“股權(quán)權(quán)能分配”的相對(duì)公平及合理性，這樣才可較好的發(fā)揮股權(quán)架構(gòu)的效果。

　　三、三種常見(jiàn)的股權(quán)架構(gòu)模型

　　目前普通企業(yè)采取的股權(quán)架構(gòu)大致分為四類（這里不包含海外上市公司所采取股權(quán)架構(gòu)），具體為自然人控股型架構(gòu)、公司控股型架構(gòu)、有限合伙型架構(gòu)、混合型架構(gòu)等。其中混合架構(gòu)結(jié)合不同股東的不同訴求將其他架構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行組合而成的，故本文僅對(duì)前三種基礎(chǔ)的股權(quán)架構(gòu)模型進(jìn)行分析。

　?。?/span>1）自然人直接控股型架構(gòu)：在該架構(gòu)中自然人股東均直接控制公司股權(quán)。

　　自然人控股型架構(gòu)可以較好地實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)及投資方的進(jìn)入，也可以對(duì)公司項(xiàng)目進(jìn)行拆分管理。對(duì)于確定上市的公司自然人套現(xiàn)稅負(fù)也有籌劃空間。但是該架構(gòu)也是存在缺陷，就是無(wú)法發(fā)揮股權(quán)杠桿，也不利于控制權(quán)的集中，后期可能產(chǎn)生股權(quán)糾紛，且對(duì)于不上市公司中長(zhǎng)期持股的股東來(lái)說(shuō)稅負(fù)較高。因?yàn)槊看稳〉梅旨t即使用于再投資也需繳納個(gè)人所得稅，而且被投資公司以未分配利潤(rùn)、盈余公積金、資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)，自然人均需繳納個(gè)人所得稅。

　?。?/span>2）公司控股型架構(gòu)：該架構(gòu)中創(chuàng)始人及其創(chuàng)業(yè)伙伴設(shè)立控股公司，再由控股公司設(shè)立多個(gè)業(yè)務(wù)板塊管理公司，每個(gè)業(yè)務(wù)板塊管理公司下又投資多家實(shí)體公司。

　　本架構(gòu)的典型案例為紅星美凱龍。紅星美凱龍?jiān)谥亟M前將家居業(yè)務(wù)同房地產(chǎn)業(yè)務(wù)混同在了紅星美凱龍旗下，沒(méi)有獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊管理公司，導(dǎo)致家居業(yè)務(wù)上市時(shí)進(jìn)行了復(fù)雜的重組，如果當(dāng)時(shí)紅星美凱龍公司在設(shè)立房地產(chǎn)公司時(shí)可以增設(shè)相應(yīng)的業(yè)務(wù)板塊也就沒(méi)有后面的重組工作了。

　　公司控股型架構(gòu)模型優(yōu)點(diǎn)在于可以集中股權(quán)、提升控制力，還可以利用股權(quán)杠桿、以小博大，且有納稅籌劃效應(yīng)。但控股公司架構(gòu)并非適合所有的股東，也存在缺點(diǎn)，如股東最終退出時(shí)稅負(fù)較高，缺乏靈活性等。由于采取自然人—持股公司—核心公司這樣的架構(gòu)，會(huì)存在持股公司繳納企業(yè)所得稅和自然人繳納個(gè)人所得稅兩道稅負(fù)，并不適合未來(lái)有明確套現(xiàn)目的的股東，它可能較為適用于規(guī)劃長(zhǎng)期持股的企業(yè)家，有多個(gè)業(yè)務(wù)板塊的多元化企業(yè)集團(tuán)或作為大股東的家族持股平臺(tái)等情況。

　?。?/span>3）有限合伙型架構(gòu)：該架構(gòu)中，股東并不直接持有核心公司股權(quán)，而且通過(guò)有限合伙間接持股，實(shí)現(xiàn)出資少話語(yǔ)權(quán)大的目的。

　　采取有限合伙型架構(gòu)的典型案例就是螞蟻金服，在這個(gè)案例中馬云成立了全資子公司云鉑公司做GP，其他阿里系高管或投資方做LP。

　　這種架構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)錢(qián)權(quán)分離，GP出資少但是話語(yǔ)權(quán)比較大，LP雖然沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，但是未來(lái)可以享受較多的投資收益。這種架構(gòu)有以小博大的優(yōu)勢(shì)。我們從螞蟻金服的架構(gòu)中可以看出，馬云通過(guò)控制云鉑公司，云鉑公司控制君瀚合伙、君澳合伙、君潔合伙、君濟(jì)合伙控制螞蟻金服，相當(dāng)于馬云通過(guò)1000余萬(wàn)的資金，撬動(dòng)了一萬(wàn)億市值的螞蟻帝國(guó)。

　　當(dāng)然有限合伙型架構(gòu)也是有缺陷的，它存在退稅稅率不確定，稅收政策不明朗，分紅收益需納稅等問(wèn)題。所以，如果以有限合伙企業(yè)作為長(zhǎng)期持股平臺(tái)，尚需綜合考量工商變更的便利性、稅收福利的可操作性等諸多因素，作出慎重抉擇。

　　股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)是公司組織的頂層設(shè)計(jì)，解決的是誰(shuí)投資、誰(shuí)來(lái)做、誰(shuí)收益的問(wèn)題。股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)能將創(chuàng)始人、合伙人、投資人、經(jīng)理人的利益綁定在一起，能將互聯(lián)網(wǎng)組織變革中的合伙模式、創(chuàng)客模式、眾籌模式等落地，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并獲得指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以明晰股東之間的權(quán)責(zé)利，科學(xué)體現(xiàn)各股東之間對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)、利益和權(quán)利，并有助于維護(hù)公司和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目穩(wěn)定，且在未來(lái)融資時(shí)，有助于確保創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的控制權(quán)。但每種股權(quán)架構(gòu)均有自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，只有明確各股東訴求，分析公司形勢(shì)及發(fā)展方向方可作出合理有效且適合自身企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)。

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